国有股减持由“暂停”到“叫停”，由此引发了股市一波波澜壮阔的行情，股市的由冷变热，必然会对已火了一年多的房地产市场产生一定的影响。但股票市场和房地产市场作为投资市场中的两个重头戏，它们之间的相互影响具有双重性，既有负相关此消彼长的一面，又有正相关共同繁荣的一面。

逐利资金转移部分楼盘供需有变
    上海目前的房价已走牛了一年多，很多地段的楼盘价格都有了不小的升幅，运行到了一个阶段性的峰顶，而股市则是在走熊了一年多之后，刚刚出现了上涨的趋势。这样从某种意义上说，在股票市场中资金增值的现实可能性就要大于房地产市场，很多持有资金本来对房价已有观望的心态的投资者，他们投资的侧重点极有可能再度转向股票市场。
    从房屋租赁市场的情况来看，市场上早已出现价涨租跌的情况，使得目前购房出租的收益率能达到7%就已不错了，对于有些高价楼盘来说这个收益率的预期还要更低。在房地产市场的投资收益率已趋向社会平均利润率的情况下，其他某个投资市场收益率预期的突然上扬，就会打破原来已经形成的各个市场间资金流动的平衡，从而使投向房场产市场的资金减少。股市上涨将会促使一些人把原来的购房计划暂时搁置，而考虑把资金先投向股票市场“滚一滚”，因为对他们来说现在买房，资金损失的机会使用成本就比较大。
    而对于房地产开发商来说，他们所面临的不仅仅是上门购房投资者减少的问题，而更大的窘境却是许多以前要求预留的购房者退房。据记者了解，现在很多开发商在楼盘拿到预售许可证前，都采用了为有兴趣的购房者保留某套房屋的作法，在楼市一路上涨的情况下，许多楼盘未开盘便已被预留一空。现在，去年五六月份开始动工的楼盘即将进入预售的阶段，在股市向好以及其他多种因素的作用下，很多“预留户”将可能会放弃签预售合同。这样做的结果将会打乱开发商原来的资金使用计划，也实质上增加了该楼盘的供应量。时间久了，开发商极有可能采用变相降价的方式来推销楼盘。
    所以此次股市的突然上扬，会使部分楼盘的投资性买盘减少，供需情况发生变化，从而对申城房价的走势产生一定的影响，房价不会随股价同步上扬。

财富效应堆积未来长线买点凸现
    股票市场上涨，可以说是一种社会财富的再分配，另外市值增加也使人们预期可支配的社会财富总量增加，反过来又会促使人们对其他领域的投资，带动经济的增长。股市每一波行情过后，都会产生新的一批资金集聚者，他们往往会继续向房产等其他领域渗透。
    从申城股市和楼市的相互发展关系来看，细心的投资者可能会发现，2001年年中当上海房价开始出现真正意义上的上涨时，股市却就由此转入了熊市。有人可能会认为股价跌楼价涨是一种规律，其实这并不全面。让我们回顾一下历史，其实在2001年房价开始出现上涨以前，中国股市经历的是一波大牛市，创纪录地把上证指数推到了2245点，之后房价终于出现突破上涨。历史往往就是这样不断地重演着，1992年上海发行了股票认购证，随后上证指数突破了1500点。而申城房价也在1993年开始上扬，房产热随之而来。
    从中我们似乎可以得出这样的一个结论：当股市开始出现上涨，此时人们会把大量的资金投入股市，关心房地产市场的投资者将大幅度减少。但当股市上升到了一定的高度，这时的情况便发生了变化，一方面是有投资者觉得股市风险已大，开始把资金抽离股市，另一方面股市的上涨的的确确使个人及社会财富的总量有了增加，人们的投资信心也更强了。这时房地产市场又可获得大量资金的注入，而再度出现房价上涨和交投活跃的状态。
    从这个意义上说，当目前这波行情发展到一定的阶段之后，便是投资性购房者进入房地产市场的较好时机，这可能出现在明年上半年。另外，购房退税停止、蓝印户口取消、建设部部署全面整顿房地产市场等消息，也预示着明年上半年申城房价可能会出现一个阶段性的谷底。如果这个底真是出现在股市大涨之后，或许它又给我们展示了一次投资不动产的良机，因为房地产的价格终究还是要呈波浪式不断上升的。
    投资性购房，机会在明年。