每当牛市来临，赚钱的感觉，是这样的：

    在市场上“证明自己判断正确”让人兴奋不已，而且能赚这么多钱也是难以置信。这种感觉就算嗑药也尝不到，你觉得自己刀枪不入、无坚不摧。任何痛苦都沾不上身，你也看不出这世界怎么会不好。说起来，就像是上帝还得打电话来跟你请示：“明天是不是可以让太阳升起？”你思考了一分钟左右，可能会说：“好吧，继续。”
 
    我打电话给史密斯，两人相互祝贺。我们的智慧！我们的真知灼见！我们要赚到的钱！不是那些已经赚到的，而是以后还会赚到的钱。对那些已经赚到的，我们一声惊讶、感叹都没有，连句“好棒喔！今天能赚那么多真是不可思议”也没有，马上就接受，以为它们就该在我们的银行账户，理所当然地接受，那本该就是我们的。

    我们絮絮叨叨，谈的都是我们会赚多少钱。那一天不就证实我们很正确、很厉害嘛。我永远不会忘记那天下午走进拉里的房子，拿起一本顶级消费目录《罗博报告》（The Robb Report）。这本杂志本来是刊登一些劳斯莱斯二手车的信息，后来净登些贵到离谱的蠢东西，像什么500万美元起跳的豪宅啦、狩猎小屋啦、豪华大庄园啦，还有整座小岛的贩卖信息呢。能登上这本杂志的东西，都是最顶级、最昂贵的品项。就算是支笔，也会是500美元起跳。

    周五早上起床后，我直奔报价机，按捺不住兴奋心情，在市场开盘前我叨念着：“开动吧，好家伙！开动吸钞机。冲啊！我要赚更多钱。”我只想赚更多钱。我根本没想过会不会赚钱，只想到要赚多少，我认定自己成功已然到手，原本的荣景必定持续下去。
 
    市场开盘后，远、近期价差从前一日大涨行情略显修正，大概缩小了十点。但这对我的仓位来说可是少赚了3万美元啊！“那也没什么大不了的。”我心想。后来那天的价差从缩小10点又转变为扩大30点，而且一直维持到收盘。

    欢呼！价差又是如同我们所预期。太完美了！这出戏的剧本真是写得太完美了。这个周末我们可把理查德·丹尼斯套牢啰，至少我们以为是自己厉害。事实上我们还觉得这真是个“好消息”，跟我们打对台的竟然是神奇的理查德·丹尼斯。
 
    那一天我赚了6万美元，但最棒的是行情变化正如我所料。收盘前5分钟近月份期货大涨，我赚6万，其他跟着我跑的朋友大概总共也赚了15万美元。客户又再打电话来赞叹一番：“天啊！天啊！真是太美了。你们太厉害了！”当然，我深表同意。
 
    星期六，开车载家人回芝加哥。归还房车时，我又另外付了500美元还是1000美元，大概是电话费什么的。那种小事我才不管，我没空理那些。我的态度一贯是：“我想要的事情，得花多少钱？好，那就做吧！我付钱。”

    （本段故事发生时间为1983年，比电视剧《大时代》上映早10年）

    可一旦熊市来临，亏钱的感觉，是这样的：

    接下来的几个星期，史密斯和我不停地告诉对方：“没事儿，行情会好转的。”不管听到什么和市场相关的新闻报道，我们都自动解读成“万事平安”的版本。“现在我们知道市场今天为何会下跌。了解原因之后，利空总会过去，一切都会好转吧。”

    到了十月初，我的仓位都在赔钱。黄豆价格已经跌到两个月以来的最低，从8月11日农业部发表农作物生长报告预期收成减量之后，市场反而跌跌不休。由于仓位状况欠佳，我开始接到追缴保证金的要求。每两三天就要追缴一次，但公司的人还是一直捧我：“我们晓得你是个大户啊，你是芝加哥商品交易所的执行委员。我们都知道你很厉害，而且你还有辆那么棒的跑车。钱对你来讲是没问题的啦。”所以我就又撑几天，看看市场会不会翻扬。要是翻升，那很好，我就不必再补保证金了。要是还不反弹的话，过几天我再跟朋友借点钱来补满短额。
 
    逐渐地，我连外表故示轻松、冷静都办不到，在家跟帕特和孩子们呕气吵架，他们根本不晓得怎么回事。太太和家人不晓得交易员在市场上的赚赔，这种情况并不罕见。

    我不敢回家吃饭，怕跟家人面对面。我瘦了15磅，晚上睡不着。每天上床时，总想着隔天起床又要再次目睹相同惨况重演，这真是太可怕了！到了星期五我才能松口气说：“幸亏又是星期五，这几天不必再赔钱了，因为市场没开。”我期待周末到来，这跟我赚钱时的反应刚好相反。一帆风顺之际，我巴不得市场早点开盘。如今日日失血，我又恨不得早点收盘。赔钱的时候真是非常痛苦，现在只求行情可以回到八月的高点，好让我解套。
 
    仓位已然失血过多，我们还是不愿面对现实。每天赔掉两万到两万五千美元，我们还是互相拉着手，安慰自己说事情就快好转。当然是从来没好过，而且也实在是难以忍受的痛苦。但我已经无法脱身，只要留着仓位，我就相信自己还有机会，仍然盼望着捞本。一旦平仓退场，我就什么也甭指望了。“明天就是我下半辈子的新生，行情就要反转了，明天！”永远都是“明天”，但从没反转。