许多专家都说，预测汇率的走势实在太难了，据说有两件事可以让人发疯，一件是失恋，另外一件就是让他预测汇率走势。本刊理财顾问徐建民根据自己的专业知识和经验建议投资者。

    汇率风险是常常被人们忽略的一项风险，实际上该风险一旦出现对家庭经济的打击是致命的。因为汇率的大幅走低事实上将影响到几乎家庭资产各个方面。1997年亚洲金融风暴，去年阿根廷的金融危机无不以当地货币大幅贬值为标志。如果一个家庭其资产中包含一定比例的外汇资产，则金融危机对他们的影响就会小得多。
    外汇理财是在家庭理财的一个重要方面。币种的配置与投资方式的配置、时间的配置、区域的配置一起构成家庭资产配置的四个方面。

选择合适币种
    目前，国内外汇资产的投资渠道还比较有限。尽管有B股投资市场和外汇宝投资方式，但国内居民外汇资产主要还是以储蓄的方式存在的。选择合适的币种就是实现外汇资产保值、增值的关键所在。
    在选择外汇币种时，最主要是要考虑存款利率以及汇率的走势。附表是国内外汇存款一年期利率。存款利率相对比较固定，比较好把握。汇率的变动则要频繁得多，且幅度很大。近来美元汇率在短时间内剧烈变化，给普通外汇投资者带有很大的困惑。虽然眼下美元反弹，但未来走势依然充满未知数，对普通外汇持有者建议不要频繁炒作，而应当把握汇率的中长线趋势顺势而为。
    应该说货币地位的强弱最终还是由发行这种货币的国家或地区的经济实力、社会稳定性以及通货膨胀率和实际购买力等货币的内在价值决定的。

美元不会大幅贬值
    美国恐怖袭击事件、股市的丑闻和大幅下挫以及经常账户的逆差越来越大的确给美元带来很大压力，但美国经济基本层面并没有发生质的变化，美国今年GDP的增长幅度预计还在3%以上，今年第一季度达到6.1%，通货膨胀控制的也相当好。反观欧洲，各项经济指标并不那么令人鼓舞。今年第一季度，欧元区的经济增长率只有0.1%。
    1999年欧元发行时对美元汇率是1.17左右，到了2000年10月欧元对美元汇率跌到了0.82，跌幅将近30%。从反映货币的内在价值的指标来看，比如经济增长率、通货膨胀率、失业情况和购买力，欧元应等于或略大于美元。基于此判断，目前美元的调整是一个价值的回归，目前的汇率水平，基本是合适的。欧元对美元汇率未来的走势非常微妙。但显然，如果没有其他意外事件发生，美元不具有大幅贬值的条件。
    日本经济今年以来有明显复苏迹象。但日本经济经过上世纪九十年代的长期衰退在国际经济中的地位已大不如前，而且日本经济内在结构性问题绝非一朝一夕可以解决。目前日本经济景气的复苏很大程度上依赖日元贬值带来的出口增长。日本经济对出口的较大依赖也决定了日元难有作为。

应主要持有美元和欧元
    我认为近来美元的贬值只是过去几年来强势美元的价值回归，判断美元处于弱势的理由不充分。而且美元是国际货币，世界各国都要储备美元。国际贸易的结算货币也基本是用美元，现在任何货币要替代美元，都是不可能的。美国几乎是各国最主要的贸易伙伴和出口市场，也是世界经济的火车头。如果美元贬值太多导致美国经济衰退，就会使整个世界经济发展减速，各国政府肯定也会出面干涉以维持世界经济的稳定。
    综合以上分析，结合各种货币的存款利率，建议家庭外汇资产应当主要放在美元和欧元上面，比例可以是六四或五五。至于澳元等小币种，虽然存款利息较高，但它们的汇率变动频繁且幅度很大，不适合普通外汇持有者参与。此外，由于看好人民币的前景，我以为可以适当调整外汇投资的比率。

国内外汇存款一年期利息
          美元    加元     日元    欧元      英镑     澳元      瑞法
利息%     1.25    1.625    0.01    2.0625    2.8125    3.00   0.9375