《若干规定》全称《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，本以为这一来中小股民有了保护神，可市场就是不把它当作一回事。原因固然很多，许多监管条文流于形式不能不说是主要原因。

    本周三，被称为实质性利好的《若干规定》颁布后，股市仅微涨2点。《若干规定》全称《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，本以为这一来中小股民有了保护神，可市场就是不把它当作一回事。原因固然很多，许多监管条文流于形式不能不说是主要原因。
    《若干规定》企图从五个方面来维护公众股股东权益，稍加分析，五个方面几乎都流于形式。

    第一，类别股东表决制度，包括上市公司再融资、重大资产重组、以股抵债、子公司到境外上市等重大事项，均需获得参与表决的流通股股东50％以上股份同意。这当然是好事，就如购买资产溢价20％以上者也列入其中，大股东不能随意高价套现了（以前如青岛海尔购买大股东资产溢价高达数倍）。问题是流通股股东如何真正落实话语权，《若干规定》仰仗的主要是网上表决，于是，又是网络投票的工作指引，又是网络投票的业务细则，还有什么投资者身份验证实施细则，等等，洋洋洒洒上万字，可真正懂得电子签名去履行网络投票的又有几人？鉴于类别股东表决并没有相应的量化规定（如规定至少必须有百分之几的流通股股东参与表决才有效），到时肯定会出现几个流通股股东代表成千上万股民的“维权”结果，除了基金持股较多的会发出点不同声音之外，还不是大股东说了算？

    第二，充分发挥独立董事的作用，强调独立董事“尤其要关注社会公众股股东的合法权益不受损害”，并且提到，独立董事应向股东大会提交年度述职报告等。但在独立董事主要由大股东提名的现行体制下，述职报告之类，最后恐怕也是格式文本而已。

    第三，加强投资者关系管理，这一条更是空空洞洞。别的不说，咨询电话打上去，10家有8家打不通，或即使打通也不得要领的。仅此一项，股东们就可以“不勤勉尽责”为由，罢掉证券事务代表的官。

    第四，3年不分红、不得再融资。《若干规定》只笼统地提什么“积极的利润分配方法”，同样没有量化规定。届时为了圈钱，肯定会出现每年分上几分钱甚至几厘钱的个案，这样的公司也算是“积极的利润分配”吗？其实有关部门完全可以设置若干量化标准，例如红利回报率不低于同期银行存款利率，派息率不低于多少，回报和索取的比率不低于多少，等等，可《若干规定》却什么也没说。

    第五，加强对上市公司和高管人员的监督，看起来条文订得很全，又是不得占用上市公司资金，又是不得为关联方担保，又是不得利用关联交易、资产重组损害公众股股东权益等，大股东和高管人员若不履行诚信义务，给上市公司和公众股股东造成损害的，还应依法追究责任，包括赔偿责任等。在这里，依的什么法？追究什么责任？谁去追究？承担赔偿责任者没有钱又怎么办？等等，一概没有。兴许是对《若干规定》的嘲讽，规定说好从发布之日起实施，可就在发布后次日，上市公司实达集团却堂而皇之地“坦承”为关联方担保，且毫不忌讳此系“违规担保”，董事会开会时3名独立董事居然都投了赞成票。对如此不把监管部门放在眼里的“顶风作案”行为，又有谁出来“依法”追究责任了？

    本来，像证券监管这样的铁腕机关，理应有令必行，令出必果，可事实却大打折扣。类似轰轰烈烈流于形式的规定、通知，证监会早已不是第一次了。例如，2003年制定了凡占用上市公司资金者必须在3年内还清的规定，如今3年已过去两年，上市公司中鲜有还钱的; 去年又发布了要约收购的各种细则和规定，此后要约收购案倒是发生了不少，可由于流于形式，甚至已到了市场提不起任何兴趣的境地！

    弱势证监会，何时拿出你的铁腕来？