上周，美元兑加元连续走低，且在2月28日至3月2日，分别触及1.1345、1.1329和1.1292的低点，连续刷新14年以来的低点纪录。但上周五至本周四，美元兑加元展开了强劲的反弹，连续4天收阳，最高达到1.1587。短短一周时间内，加元从14年高点1.1292处向下重挫了约2.62%。

经济形势保持良好
    加元兑美元能够连续创出14年新高，主要是加拿大经济状况良好对加元形成利好提振作用。

    比如，加拿大去年第四季度GDP季率增长0.6%，环比年率增长2.5%，虽然分别低于去年第二季度和第三季度0.9%、0.9%的季率和3.6%、3.5%的年率水平，但要远高于美国去年第四季度GDP1.5%的增长率，显示加拿大经济状况强于美国同期水平。

    再比如，加拿大去年第四季度经常账盈余上升至133亿加元，创下历史最高纪录，主要缘于商品贸易盈余高企。这说明全球主要经济体，比如欧洲和日本，经济复苏对于加拿大出口有正面提振作用。

央行政策立场转软
    加拿大央行在本周二再次调升加元指标利率25个基点至3.75%。由于升息幅度符合市场预期，且已经在前期加元上升的过程中得到了充分消化，因此该因素没有给加元带来额外的利好影响。

    相反，加拿大央行在政策声明中修改了对于未来升息前景的措辞，反而对加元产生了利空影响。加拿大央行将在1月和2月政策声明中所使用的“将会需要”进一步升息修改为“可能需要”进一步升息。市场认为，这是加拿大央行在暗示紧缩周期已接近尾声，意味着从去年下半年以来一直支撑加元走强的升息利好因素即将出尽。

    “利好出尽变利空“。加拿大央行政策立场转软是导致本周加元受获利盘打压而重挫的主要原因。

    此外，本周国际原油价格和黄金价格双双大幅度回落，油价从每桶63.90美元附近下跌至59美元附近，金价从每盎司568美元附近下跌至538美元附近，也是拖累作为商品货币的加元重挫的重要原因。

短线走势将有反复
    虽然加拿大央行修改了政策声明的措辞，但这恐怕是加拿大央行为阻止加元进一步上涨而使出的干预策略。目前，市场仍预期加拿大央行在4月份还有一次升息机会，而预期未来美元大约有两次升息机会，即加元与美元的利差水平将保持在0.75%～1.0%的范围内。这样，后市基本面因素不会立即全面转向偏弱加元的格局。因此，加元经历了本周的重挫之后，预计后市短线将形成多空拉锯格局。

    技术面上，从周线图来看，目前美元兑加元运行在一个下降楔形的形态之中。虽然下降楔形运行结果最终导致美元兑加元大幅向上突破的可能性极大，但是由于目前从时间周期上看还没有达到选择突破的时机，因此预计美元兑加元短期内仍将在下降楔形的区域内震荡。

    日线图上，前期多次给美元兑加元反弹造成阻力的100天均线位于1.1620附近，预计仍将成为美元上行的第一道阻力; 而位于1.17附近的30周均线，预计将对美元反弹构成强大阻力。刚开始转头向上的10天均线位于1.14附近，日线布林轨道下轨位于1.1310附近，预计将成为美元短线下档的支撑。