人民币理财产品吸引了许多投资者的眼光，各家银行推出的产品预期收益率也是一浪高过一浪。有人又把人民币理财产品叫做“准货币市场基金”，人民币理财产品与货币市场基金到底有着怎样的区别呢？

    近来，人民币理财产品成了许多投资者热衷的投资话题。人民币理财产品由银行发行，预期收益率却远远高于一般的储蓄品种，一时间排长队现象再现银行。有的产品发售没多久，就已经销售一空。

    不过，有的投资者也发现，人民币理财产品的投资对象似乎与货币市场基金很类似，两者的收益率差别也不大。人民币理财产品和货币市场基金，究竟存在着哪些区别？这是许多人想问的一个问题。我们现在就对这两种产品做一些比较。

投资对象基本相同    在金融机构之间，有一个银行间债券市场，这个市场上有协议存款、金融债、央行票据等产品，这些产品个人投资者无法涉足，金融机构，例如银行、基金公司却可以从事它们的投资和交易。

    像人民币理财产品主要投资于央行票据和国债等，操作上通常是银行先购买央行发行的票据和国债，然后再把这些个人投资者无法涉足的银行间债券市场产品，批发转零售地销售给投资者。因而人民币理财产品出炉的时候，能够对产品的收益率做出一个较高的预期。

    货币市场基金投资的范围也在国债和银行间债券市场的一些产品，与人民币理财产品的投资对象差不多。像比较热销的“华安现金富利”，目前主要投资于银行存款、短期债券（含央行票据）、回购协议等。而另外一只货币市场基金“博时现金收益”，在产品公告上就指出，基金主要投资在到期期限在一年以内的国债、金融债、央行票据、AAA级企业债及可转债等短期债券（可转债持有期间不可转为股票）、回购和同业存款上。

    不难看到，人民币理财产品和货币市场基金投资对象基本相同，都是投资于一些风险较低的金融产品。

投资回报方式有差异    银监会对人民币理财产品的固定收益提出质疑后，新推出的招商银行的“人民币债券理财计划”和兴业银行的“万利宝”人民币理财产品，都强调了产品实现的是“预期”收益率。

    “我买人民币理财产品看中的就是它的保本、保息的承诺，现在又不许承诺了，我们该怎么办？”近日，有很多投资者都关心这样的问题。

    其实，要看一个理财产品是否值得投资，首先要分析这个产品是靠什么投资带来的收益。银行所推出的各种人民币理财产品，所投资的对象都属于低风险的产品，不管银行是否承诺“保本”，产品不仅风险低，获取的收益率也要高于同期的银行存款利率。

    有的银行在发售人民币理财产品之前，预先购买了银行间债券市场产品，再把产品零售给投资者，所以在一定程度上，能够保障投资者实现预期收益。

    不过需要指出的是，人民币理财产品在销售的时候，往往是按照一定的比例与同期的银行定期存款实行搭配销售。搭配的比例不尽相同，银行在产品推介时给出的一般都是理财产品的收益率，而投资人在实际购买的时候，往往购买的是一个“人民币理财产品＋同期银行存款”的组合。因为银行存款的利率低，还要缴纳20％的利息税（人民币理财收益不需要缴纳利息税），因此整个投资组合的收益率要低于单纯的人民币理财业务的收益率。

    同属于委托理财产品的货币市场基金，它的收益率可以按照“七天平均收益率”作为参考。此外货币市场基金每天还会公布一个数据，叫做“日收益”，日收益代表的是每万份每天获取的收益。例如投资10万元的货币市场基金，当日的“日收益(元/万份)”为0.8元，那么这一天所获取的分红就是100000×0.8÷10000＝8元。这个8元的日收益会累计到分红账户上去，到了一定的时间，例如“华安现金富利”就规定为每月的11号，累计的分红可以转换为相应份额的货币市场基金投资。这就是说，投资者获得的分红又追加到了投资的底数中去，扩大了投资额，操作上带有按月计复利的性质。

    值得一提的是，基金公司所公布的数据，指的是前天的数据（遇到双休日顺延）。七天平均收益率为的是在基金的选择中起到一个比较作用，实际收益还是要关注每天的分红情况。

    也许有的人会问，既然货币市场基金投资的是低风险的金融产品，为什么有时候相邻两天的收益率会有比较大的变化呢？这与货币市场基金的操作有关系。比如在某些债券价格上涨过快的时候，基金经理会抛出这些债券，抛售债券的付息要在抛售当天确认，从而会导致当天的收益减少，收益率也就出现了波动。

    货币市场基金流动性更强

    虽然大多数人民币理财产品，都以短期产品为主，基本上投资时间在半年和一年。招商银行推出的“人民币债券”理财，投资时间为1年和2年，但是增设了“客户提前赎回”的功能。对于1年期产品，投资者在半年后有一次提前赎回的机会; 而2年期的产品，在一年后也可以提前赎回。