年末将至，上市公司打拼一年的经营效果和利润高低也到了收官阶段。由于中国证监会在今年初发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，同时又针对资产重组颁布了一系列新的会计准则，目前沪深已有3家公司先后退市，因此各家T股公司在最近纷纷加快了资产重组的进度，一番努力之下也使得其中部分公司——

旧“帽”之下有新颜
ST重机：做强主业获重生
　　ST重机（600150）2000年的亏损，主要是计提了由非经营性风险造成的5000多万元坏账损失所致，实际上公司在主营的船用柴油机及备配件业务方面具有很强的竞争力。今年中报显示公司主营业务收入同比增长58.38%，净利润扭亏为盈，达到了321万元。日前公司的季报披露第三季度实现净利润126万元，持续盈利情况良好。促使ST重机重新步入健康发展轨道的是由于公司坚定发展主业，今年接获了大笔的生产订单，而第一大股东通过重组合并为沪东中华造船（集团）有限公司，成为国内最大的造船企业，从而为ST重机参与国际国内市场竞争提供了强有力的后盾。在加强主业发展的同时，ST重机还通过采取“按实际制造进程预先偿付货款”等新的措施，来防止2000年因客户破产而导致公司大笔应收账款变成坏账的财务风险。估计公司在未来有望顺利摘帽。与ST重机同类型的公司还有ST实达（600734）、PT渝钛白（0515）等。

ST天颐：旧瓶装新酒
　　随着湖北天发集团以协议受让国有股的方式入主，ST天颐（600703）展开了一系列的资产置换与重组工作。通过与大股东共同设立四家公司，来建设异地市场油脂营销本地化网络，并拓展饲料原料贸易市场，使ST天颐从传统的洗涤行业转变为以油脂化工、精细化工、生物工程和生物制药为主的新型高新技术行业，并在2001年中期成功实现扭亏，净利润达到1537万元，并且在此基础上公司第三季度继续盈利，实现净利润840万元，每股净资产为1.39元。根据资产重组协议，ST天颐已将金额为1252.9万元的原全部应收账款置换给第一大股东湖北天发集团，卸下了沉重的包袱。不过近期公司发布的公告中又冒出个1800万元的银行欠款，而这可能出乎新大股东的意料。如果新老大股东和银行之间能够顺利解决这个遗留问题，公司的发展将会走上正轨。和那些年底突击重组的公司相比，ST天颐的资产置换较早完成，而新资产的盈利能力也得到了一定的验证，报表重组的成分大大降低。

ST恒泰：乾坤大挪移
　　今年第三季度季报显示，通过原有债务资产的剥离及对新资产的吸收合并，ST恒泰（600097）当期实现销售收入3992万元，净利润1504万元。公司资产重组涉及的部分手续目前已办理完毕，与10家金融机构的债务重组协议已经生效，对原上市公司资产的转让以及吸收合并浙江华立电力科技开发股份有限公司的工作也正在顺利进行。同时，公司拟出资1425万元收购中美合资的北京卡斯特开放系统控制设备有限公司95％的股权，以便有效提高公司电力自动化系统产品的技术含量和市场占有率，使公司真正把主营转型为电力自动化系统等高新技术产品的研制、销售和服务。ST恒泰属于年内扭亏增盈而不仅仅是扭亏为盈，从公司的盈利趋势分析，特别处理的帽子可能将被摘除。与之相类似的还有PT宝信（600845）、PT北旅（600855）等公司。