日资外流需求增加    日本新会计年度开始，国内资金流向海外市场寻求高投资回报的需求升温，也是导致日元近期表现疲弱的主要原因之一。
    4月份是日本新会计年度起始月，传统上这是日本国内资金外流海外需求最强烈的一个月份，因为数量众多的日本退休基金一般都会在4月中、下旬分配新资金的投向。
    目前，由于日本国内股市低迷，日经指数蛰伏于8000点之下无力反弹；日本债券市场收益率下降，具有债市收益率指标意义的日本政府10年期国债收益率在4月24日跌至0.62%的历史新低；市场对日本央行可能进一步放宽货币政策心存疑虑，因此，日本国内资金自然希望向海外市场寻求高收益回报。
    伊拉克战争基本结束，美国和朝鲜酝酿重开核问题谈判，这使得地缘政治因素所造成的投资风险迅速降低，为日资外流创造了较好的时机。
    欧元和澳元债券具有较高的固定回报收益率，为日资外流提供了较好的投资场所和品种。4月份以来，日元兑欧元、澳元交叉汇率屡创新低，反映出大量日资流向欧元、澳元。
日元后市走向研判    从4月7日起的连续3周，日元的低点120.89、120.82和120.74均受到50周均线的支撑。该50周均线还分别在今年3月21日的121.87、去年12月5日的125.70、去年10月18日的125.56构成对日元的支撑，成为扭转日元波段跌势的主要功臣。
    由此可见，50周均线是日元的重要生命线，或者说是牛熊分界线。如果日元立于50周均线之上，则依然处于相对牛市之中；如果跌破50周均线，则说明日元进入了相对的熊市。
    在3月中旬至今的6个交易周内，日元有5周的低点触及或接近50周均线，这一方面说明目前50周均线对日元仍有一定的支撑力，但同时也说明日元在触及50周均线以后已经无法产生较大的弹升力。
    根据均线理论，当价格频繁触及某条均线而无法有效脱离时，一般而言，最终形成穿越该条均线的可能性相当大。因此，日元跌破50周均线转入阶段性熊市的风险是现实存在的，而且可能性还比较高。下周，日元的50周均线将移到120.50附近。如果日元跌破50周均线，则其初步支撑位在周线布林轨道线121.60附近，重要支撑位在100周均线123.30附近。如日元继续守住50周均线，则其短线阻力位在118.30附近。