2002年8月21日，随着AOL Time Warner (美国在线时代华纳) 公司公告准备进行的一系列大型交易安排，美国有线电视行业及媒体业预示着即将发生一场重大的行业重组。这些交易安排涉及全美三家大型媒体及有线电视公司，即AT&T 
Broadband (全美最大的有线电视公司、AT&T的旗下的有线电视业务）、AOL Time Warner、Comcast (全美第三大有线电视公司)，交易发生的背景包括：1)、Comcast准备并购AT&T Broadband成为全美最大的有线电视公司(即AT&T Comcast）；2)、AOL Time Warner业务发展陷入困境，准备进行大规模公司内部重组。

    AOL Time Warner宣布了三项主要交易安排：1)、AOL Time Warner重组旗下有线电视资产组建成立专门的有线电视公司Time Warner Cable，并准备在2003年上市融资；2)、AOL Time Warner以21亿美元现金、15亿美元AOL Time Warner的股票和21% 的Time Warner Cable公司股权，与AT&T所持有Time Warner Entertainment公司 (AOL Time Warner旗下的媒体业务) 27% 的股权进行换股；3)、AOL (AOL Time Warner旗下的宽带接入业务)与AT&T 和Comcast达成协议，能够通过AT&T、Comcast的有线网络开展高速接入服务。

    AOL Time Warner如能顺利实现这些交易，则能成功实现其内部重组的目的。首先，AOL Time Warner在业务上实现了加强媒体内容业务的目的，因为在换股后AOL Time Warner将完全持有Time Warner Entertainment的股权，而Time Warner Entertainment主要包括华纳兄弟电影公司、HBO、WB电视网、Comedy Central等媒体内容制作业务；其次，AOL Time Warner成功实现对有线网络资产独立运营的目的，并且通过Time Warner Cable的上市融资 (计划IPO融资21美元) 偿还因换股所带来的债务负担；再次，AOL Time Warner成功实现在美国其他有线电视系统上开展其宽带接入业务。

    在这一系列交易中，AT&T和Comcast也是赢家。AT&T通过换股得到大量现金 (21亿美元)，能够缓解目前的债务负担，而Comcast在AT&T减轻债务负担后更容易与AT&T Broadband进行合并，并且也能通过获取Time Warner Cable中的部分股权而形成战略联盟。

    AOL Time Warner通过这一系列的交易，更明确了其媒体内容制作领域的优势，同时也确立了其自身有线电视业务的发展方向，是美国大型媒体公司在目前市场状况不佳情况下进行自身重组的典型代表。