欧洲央行继去年12月升息25个基点后，3月2日再次将基准利率调升25点至2.5％。欧元受此提振，结束了1月下旬以来震荡下行的走势，对主要货币汇率纷纷上扬，其中欧元兑美元重返1.20的心理关口之上，欧元兑日元也再次上探140一线。

欧元升息意料之中
    欧洲央行本次的升息行为并不出乎市场的预料，因为欧洲央行去年12月的升息虽然旨在抑制欧元区的通胀风险，但今年以来欧元区的通胀压力并没有得到有效的改善。

    油价的居高不下，政府征税水平的上升以及经济复苏之际廉价的借贷成本，均导致通胀压力上升，使得欧元区整体通胀水平依然高于欧洲央行制定的2％的通胀目标上端。所以，欧洲央行本次升息无疑符合其对通胀问题一贯持有的强硬态度。更何况在此之前，欧洲央行众多官员已经明确表示，3月升息是非常明智的选择。这越发巩固了市场对于欧洲央行加息的预期，也令市场的焦点更加集中在欧元区未来的通胀压力和利率走向。

升息预期再度升温
    欧洲央行虽然已经采取了紧缩性的货币政策，但就目前的形势来看，欧元区未来的通胀压力依然不容小觑。

    周四，欧盟统计局公布的1月份生产者物价指数较上月大幅增长1.2％，较去年同期上扬5.3％。原因在于原油价格的居高不下，使得能源成本跳升了4.1%。虽然目前温和的薪资增长趋势有助于遏制通胀压力由生产领域扩散至消费者层面，但是未来物价上涨的压力依然是欧洲央行官员们所担心的焦点问题。

    欧洲央行在升息的同时，上调了其对2006年与2007年欧元区消费者物价调和指数（HICP）增长率。欧洲央行预计，今年HICP增长率将介于1.9％～2.5％，预估值中点上移至2.2％，并将维持到2007年。这较欧洲央行3个月前对今年HICP增长率预估值中点的2.1％又有所上调。

    欧洲央行总裁特里谢则再次明确表示，通胀风险趋于上档，如有必要，将随时采取行动。他的此番言论，令市场对于欧元未来继续升息的预期再度升温。

    据最新的调查显示，75％的分析师预计欧元利率将在第二季度升至2.75％，并将在9月底调升至3％，然后保持该水准直到2007年3月。如果真是如此的话，那就意味着欧元与美元的利差劣势不会被进一步拉开，反而在今年下半年有缩小的趋势，这将激励欧元中长线走势。

中线有望上扬
    从技术面上看，欧元在周四拉出长阳线后，短线面临1.2070一线的阻击。因为此位置不仅是200日均线切入位，而且是欧元从1月高点1.2323滑落至2月低点1.1823的50％回档位。不过，欧元前期在1.1850附近筑底成功后，其日线图上的MACD指标已经于低位形成金叉，同时其他技术指标也显示欧元人气得到有效改善，所以预计欧元中线有望震荡走高。