这是一个开放的时代，要想赚钱或赚大钱，就需要有超前的意识，敏锐地去寻找新的投资机会。去年B股未开放时，一些眼光超前的投资者悄悄进入其中，等待财富机会的到来，结果他们成功了。B股之后，不管这样的预测能否成真，相当一批投资者开始关心港股了。不过，按照我国现行的法律法规，国内投资者还不能直接投资港股。最近一段时间，市场上关于QDII的讨论多了，QDII意味着普通的国内投资者也可以透过专门设立的基金买卖港股，于是很多人心动了。

投资者对QDII热情似火
    4月21日，由《理财周刊》和国泰君安证券（香港）有限公司联合主办的“中国证券市场新品种－CDR、QDII研究报告会”在上海影城召开，有近1000名读者前往参加。对港股和H股有着长期而深入研究的两位专家——国泰君安香港公司董事、中国研究部主管蒋有衡先生和国泰君安国际业务部高级研究员黎平刚先生，以及三位行业研究员给与会的读者做了两场翔实而生动的演讲。在与会的读者看来，这是一次难得的投资机会。专家演讲之后，听众的提问字条如雪片般涌到主席台，请专家解答他们心中的疑问。即使会议结束后，仍有不肯散去的读者围住演讲嘉宾，与他们探讨个没完。一位周刊读者俱乐部会员兴奋地对记者说：“今天的讲座实在是太珍贵了，给了我新的投资思路。我想到香港去赚大钱。”这确实反映出投资者对港股特别是H股热情，此次QDII研究报告会无疑点爆了他们对港股的情结。

H股比A股更具投资价值
    为了让更多的关心港股以及H股的投资者了解相关资讯和知识，报告会之后，本刊记者对蒋有衡和黎平刚两位专家进行了专访。他们的基本观点是H股比A股更具投资价值。
    黎先生说，同一家公司的股票具有的内在价值是没有区别的，即使在不同的市场交易，因为种种原因出现价格差异，从长远看，这样的价差不应该太大，且应该逐渐趋于一致。而香港作为中国不可分割的一部分，香港股市与中国内地股市的融合也是必然的历史趋势。从这个角度看，同时有H股和A股的上市公司将来股价会接轨。这种接轨不可能是单纯的H股股价向A股股价靠拢，也不会是A股单单向H股接近，而是两者都向某个价值中枢移动；反映在股价的走势上，自然就是A股向下走，而H股往上走。因此，H股更具投资价值。而如果具有H股的A股公司股价走低，基于联动效应，比如华能国际跌了，那么其它的电力公司也会跟着向下调整，这样就会出现整个A股的价值中枢下移。况且A股本身具有的不确定因素，如国有股减持、股票全流通、股指期货等。因此，假如说A股没有风险，那么就意味着H股具有巨大的上涨空间；即使A股今后有风险，H股仍可能具有相当投资价值。
    蒋有衡先生还从宏观角度和基本面分析了最近两年H股具有的投资机会。蒋先生认为，去年911事件后，世界股市都出现不同程度的上涨，特别是韩国和台湾股市更是出现了30％的涨幅，相比周边股市，香港股市涨幅较小，是滞后的，但这却从另一个角度说明，香港股市在未来一段时间内，很可能出现一段补涨行情。进入2002年，美国经济出现复苏的迹象，世界经济有望走出谷底，由于股市有提前半年反映经济增长的功能，很多资金从债券市场流向股票市场，而香港股市整体市盈率只有16倍，低于世界股市平均水平，因此不少国际大资金又逐渐对港股发生了兴趣。香港股市面临重新评级，这个评级实际上是提升港股的投资等级。因此，蒋先生预测，今年恒生指数将达到12000点，市场再热一点，13000点也是可以看到的。具体到具有中资概念的H股，将先生指出，美国911事件后，许多外国投资者更加关注全球经济最景气的中国经济和中国概念股，而安然事件的发生，使他们对部分美国公司产生怀疑，进而对H股发生兴趣。目前各方投资者在对H股价值被低估的问题上是有共识的。而过去的三个月，H股指数从1600点涨到2100点，涨幅超过30％，不少个股涨幅超过50％，显示出H股已经开始走上价值回归之路。蒋先生分析，从目前H股的走势看，基本上维持大涨小回的格局，今年H股可以看到2300点，而从长期趋势看，H股的底部在去年911已确立，未来涨势可观。