中国最大医药重组案始末

华源、上药何以“相爱” 上药所有的正是华源所缺的,而华源所长恰是上药所短。上药需要华源。二元投资结构屏蔽了上药的优势。1996年由上海市医药管理局翻牌改制而来的上药,其两大股东华谊和上工投的背后实际上是同一个出资人——上海市政府。“要取得长足发展,必须进一步实施产权的多元化。”上药需要来自外部的机制革新,需要真金白银。而与上药相比，华源最大的优势在于机制。华源有23家股东，股权分散,第一大股东持股也不超过10%。在集团层面既有股东会、董事会、监事会,还有国务院外派的监事会,法人治理结构相对完善。在上海市政府接洽的重组人选中,华源与宝钢集团、云南红塔集团、中国通用技术集团等医药“门外汉”相比，毕竟涉足医药行业已有时日,且是资本运作市场上的一把老刀,总部在上海又独享天时地利。于是，示爱的天平理所当然地向华源倾斜。其二,华源具有发展药业无与伦比的优势:国际化的研发平台和广泛的国际合作网络。以下的数字与人物显示了华源进军医药领域的高端切入:60多名科学家组成的研发队伍,集团内设有博士后工作站,中科院副院长陈竺院士担任集团专家委员会主任,原中科院生物技术与生命科学局局长王贵海出任集团总工程师和科技委员会主任。北大、清华、中医大、美国哈佛等国内外一流大学都与华源签有相关合作协议。此外,纺织龙头企业的背景与过去在石油高分子化学领域的国际合作,使得华源医药一开始就拥有其他医药企业不具备的广泛的国际合作平台。据了解,华源集团与杜邦、孟山都、巴斯夫、赫斯特、拜耳等身跨纺织和制药两个行业的诸多跨国公司,都是多年的合作伙伴,这种广泛的国际网络无疑是一笔极其宝贵的财富。上药也有引得华源青睐的亮点。其一曰药品经销终端。上药集团在医药流通领域实力雄厚，2001年度医药商业总销售额(包括中西药和医疗器械商业)达到83.27亿元。其中,上药集团控股39.69%的上市公司——上海市医药股份有限公司即是集贸易、生产、科研一体化的医药经营企业，经营规模国内最大,销售网络也最广,市场开发能力很强。以“华氏大药房”为品牌,上药股份拥有全国范围内零售连锁直营药店1000余家,加盟店400余家,经营医药商品30个大类、5000余个品种。去年年底,它又控制了江西1000多家药房及南昌的医药批发企业。而其控制的百年老店雷允上也拥有上海地区的100多家连锁药店。亮点之二在产品优势。上药集团产品门类比较齐全,截至2001年底,集团及下属企业生产的药品种类共2500多种,其中西药1700种、中药800种。另外,上药集团还生产医疗器械和制药器械20多个门类1800多个品种。其西药中处方药比重最大,附加值高、结构合理。中药方面,麝香保心丸、上药牌珍珠粉、猴头菌片等已成市场热销产品。更为重要的是上药集团在沪上有雷允上等百年老店,这是中医药系统不可多得的品牌；而华源旗下的本溪三药也有五大系列、54个品种中成药,其中22个属于国家中药保护品种。华源、上药双剑合璧,凸现整合价值,这正是华源成就中国医药业“龙头”梦想的坚实支撑。亮点之三在研发。上药集团拥有4个国家级技术中心、5个市级企业技术中心和34家高新技术企业。在最具成长空间的中药研发方面,上药集团拥有国家中药制药工程技术研究中心,华源在本溪拥有国家中成药工程技术中心。重组完成后,全国4个国家级的中药研究中心,华源就拥有两家。重组后，“中药产业看华源”将成不争的事实。华源自有精明的算盘。对于现有医药资产的购并,华源追求的不是单纯的量的堆积,而是着眼于战略性的构架与布局,意在凭借资本性的扩张,实现跳跃式的发展。目前,纳入华源大生命产业的企业分布在北京、上海、辽宁、江苏、浙江、安徽等地,包括2家上市公司、一批专业研发机构、天然药物种植基地,以及在建的计划用8至10年时间建成、投资200亿元的国家级无锡惠山生命科技园区和现代化药厂。重组上药,无疑将加速华源实现其称霸医药行业的目标。这位资本市场的一流高手,并不否认将重组后的药业拿到海外去整体上市的可能。 China Worldbest Group and Shanghai Pharmacy Group signed an agreement to recombine the latter in August 21 in Shanghai. Under the agreement, China Worldbest will pay 0.55 billion yuan in cash to Shanghai Huayi and Shanghai Industrial Investment Group, the original shareholders, to obtain 40 percent of new company's stock. Analysts believe that Shanghai Pharmacy needs a huge amount of cash inflow to develop itself to a larger scale. Meanwhile, Worldbest takes a fancy to Shanghai Pharmacy's famous products and sales channels. Mainly because of these two reasons, the deal was made.

华源、上药何以“相爱”
上药所有的正是华源所缺的,而华源所长恰是上药所短。
上药需要华源。二元投资结构屏蔽了上药的优势。1996年由上海市医药管理局翻牌改制而来的上药,其两大股东华谊和上工投的背后实际上是同一个出资人——上海市政府。“要取得长足发展,必须进一步实施产权的多元化。”上药需要来自外部的机制革新,需要真金白银。而与上药相比，华源最大的优势在于机制。华源有23家股东，股权分散,第一大股东持股也不超过10%。在集团层面既有股东会、董事会、监事会,还有国务院外派的监事会,法人治理结构相对完善。在上海市政府接洽的重组人选中,华源与宝钢集团、云南红塔集团、中国通用技术集团等医药“门外汉”相比，毕竟涉足医药行业已有时日,且是资本运作市场上的一把老刀,总部在上海又独享天时地利。于是，示爱的天平理所当然地向华源倾斜。
其二,华源具有发展药业无与伦比的优势:国际化的研发平台和广泛的国际合作网络。以下的数字与人物显示了华源进军医药领域的高端切入:60多名科学家组成的研发队伍,集团内设有博士后工作站,中科院副院长陈竺院士担任集团专家委员会主任,原中科院生物技术与生命科学局局长王贵海出任集团总工程师和科技委员会主任。北大、清华、中医大、美国哈佛等国内外一流大学都与华源签有相关合作协议。
此外,纺织龙头企业的背景与过去在石油高分子化学领域的国际合作,使得华源医药一开始就拥有其他医药企业不具备的广泛的国际合作平台。据了解,华源集团与杜邦、孟山都、巴斯夫、赫斯特、拜耳等身跨纺织和制药两个行业的诸多跨国公司,都是多年的合作伙伴,这种广泛的国际网络无疑是一笔极其宝贵的财富。
上药也有引得华源青睐的亮点。其一曰药品经销终端。上药集团在医药流通领域实力雄厚，2001年度医药商业总销售额(包括中西药和医疗器械商业)达到83.27亿元。其中,上药集团控股39.69%的上市公司——上海市医药股份有限公司即是集贸易、生产、科研一体化的医药经营企业，经营规模国内最大,销售网络也最广,市场开发能力很强。以“华氏大药房”为品牌,上药股份拥有全国范围内零售连锁直营药店1000余家,加盟店400余家,经营医药商品30个大类、5000余个品种。去年年底,它又控制了江西1000多家药房及南昌的医药批发企业。而其控制的百年老店雷允上也拥有上海地区的100多家连锁药店。
亮点之二在产品优势。上药集团产品门类比较齐全,截至2001年底,集团及下属企业生产的药品种类共2500多种,其中西药1700种、中药800种。另外,上药集团还生产医疗器械和制药器械20多个门类1800多个品种。其西药中处方药比重最大,附加值高、结构合理。中药方面,麝香保心丸、上药牌珍珠粉、猴头菌片等已成市场热销产品。更为重要的是上药集团在沪上有雷允上等百年老店,这是中医药系统不可多得的品牌；而华源旗下的本溪三药也有五大系列、54个品种中成药,其中22个属于国家中药保护品种。华源、上药双剑合璧,凸现整合价值,这正是华源成就中国医药业“龙头”梦想的坚实支撑。
亮点之三在研发。上药集团拥有4个国家级技术中心、5个市级企业技术中心和34家高新技术企业。在最具成长空间的中药研发方面,上药集团拥有国家中药制药工程技术研究中心,华源在本溪拥有国家中成药工程技术中心。重组完成后,全国4个国家级的中药研究中心,华源就拥有两家。重组后，“中药产业看华源”将成不争的事实。
华源自有精明的算盘。对于现有医药资产的购并,华源追求的不是单纯的量的堆积,而是着眼于战略性的构架与布局,意在凭借资本性的扩张,实现跳跃式的发展。目前,纳入华源大生命产业的企业分布在北京、上海、辽宁、江苏、浙江、安徽等地,包括2家上市公司、一批专业研发机构、天然药物种植基地,以及在建的计划用8至10年时间建成、投资200亿元的国家级无锡惠山生命科技园区和现代化药厂。重组上药,无疑将加速华源实现其称霸医药行业的目标。这位资本市场的一流高手,并不否认将重组后的药业拿到海外去整体上市的可能。

China Worldbest Group and Shanghai Pharmacy Group signed an
agreement to recombine the latter in August 21 in Shanghai. Under
the agreement, China Worldbest will pay 0.55 billion yuan in cash
to Shanghai Huayi and Shanghai Industrial Investment Group, the
original shareholders, to obtain 40 percent of new company's stock.
Analysts believe that Shanghai Pharmacy needs a huge amount of cash
inflow to develop itself to a larger scale. Meanwhile, Worldbest
takes a fancy to Shanghai Pharmacy's famous products and sales
channels. Mainly because of these two reasons, the deal was made.

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