7月起，已死气沉沉多时的B股市场又开始活跃起来，走出了独立于A股市场的上升行情，虽然不久又出现调整行情，但缘于利多传闻而上涨的B股市场似乎依然对后市有良好的预期。
传闻能兑现吗
    市场纷传的利好主要有两个：一是B股市场将恢复融资功能，市场进一步扩容；二是B股市场向境内机构投资者开放。
    这些市场传闻，一些投资者是以政府有关部门的某些言论作为依据的。今年5月中旬，国家计委主编的《2002年中国国民经济和社会发展报告》指出，改进和完善股票发行核准制度，通过市场化机制筛选优质企业上市。加强对募股资金投向的引导和监管。推动境内企业发行H股和B股，扩大股票境外融资，加强H股和B股上市公司的规范运作及大力发展B股市场。此后，证监会就新股向二级市场投资者配售答记者问中也专门提到：“作为证券市场的组成部分，B股市场应该可以在资源配置方面起到其应有的作用。”
    不少投资者因此认为，B股市场停滞已久的融资工作可能得以恢复，市场活跃度也会因此有所增加。
    而允许机构投资者进入B股市场，也是顺应市场发展的举措。市场人士认为，如果要吸引机构投资者入场，以目前的市场容量来看，显然是不适应的。所以，势必要对市场进行扩容。
会发行新股吗
    海通证券研究所的魏昊认为，如果B股市场恢复融资功能，进行市场扩容能够得以实现的话，其重要性可与A股市场中的停止减持国有股的举措相提并论。魏昊说，2000年10月以来，B股市场无新股上市，政策面的无动于衷令投资者逐渐失去信心，外资纷纷离场，市场交投低迷。由于B股市场缺乏融资和再融资功能，使得B股上市公司缺乏重组动力。而这些早年进入证券市场的公司近几年已难以跟上经济发展步伐，公司质量在不断下降，加上没有重组题材，使得开放后的B股市场流动性趋差，这无形中让B股市场走向没落。前景的不确定成为制约市场发展的痼疾。
    那么，以目前B股市场的情况看，如果要发行新股，是否有公司愿意发，发了是否有人要？
    众所周知，B股市场的市盈率本来就低于A股市场，这就意味着B股的发行市盈率也将低于A股的20倍发行市盈率，对企业而言，同样的募股行为，结果可能很不一样，所以可以相信，更多的企业依然钟情于A股市场。又由于B股市场的发展前景不明，一些大型优质企业怎能愿意落户B股市场呢？
    但话要说回来，虽然与A股市场相比，B股市场有相当多的不足，但想在A股市场融资，又谈何容易。上百家公司的排队，需要等待多长时间轮到自己谁也不知道。而与香港市场H股相比，B股融资成本要低很多，而且发行市盈率要高。
    B股如果发行新股的话，是否会改变原来私募的方式呢？有人认为，是否把新股分成两部分，一部分仍采用私募方式，另一部分采用二级市场市值配售。只要二级市场有行情基础，一、二级市场有差价，那么，对境外投资人也会有吸引力，能吸引境外资金进入B股市场，但境外资金会长期滞留在市场吗？“这就很难说，有获利他们还是会走的。”一位券商研究人员对记者表示。而对于参与配售的投资者来说，它的中签率要比A股市场高不少，而中签率一高，二级市场获利预期也会降低。
    这位人士认为，即使政策允许机构入市，机构也不一定就会入场。在市场投资价值没有任何改善而价格已高企的情况下，即使放低政策门槛，机构投资者也不会仓促进入。最理想的状态是，中外合作基金批准成立后，以发行B股基金的形式使外资进入B股市场。然而，理想和现实可能永远存在距离，距离的缩短非一朝一夕之功。
现状短期内难改变
    也有人士认为，在政策面没有明朗之前，B股暂时还没有展开独立行情的基础。另外，美元的贬值对B股市场也会有所影响。B股作为一种美元资产，如果美元继续贬值，那么对B股的上行形成不小压力，特别是仍有相当一部分B股筹码握在境外投资基金手中，一旦B股上涨，必然会带出这类抛盘。
    有市场人士认为，无论B股还是A股市场，下半年均可看好。管理层可用B股市场带动A股市场，因为可花不大的力气，利用控制量少的B股市场的，就能让两个市场共同走好。
    不过，有境外券商不这么乐观看待。他们认为，开放内地机构投资者也难改B股现状。境外券商认为，随着人民币迈向自由兑换化之时，管理层应加快A股和B股的合并步伐，使内地的证券市场一体化。因此，相信B股市场在未来一段长时期，仍会维持现状不变。 
    他们认为，从向境内居民开放B股市场以来，B股市场始终未见任何预期成效。相反，在经历了一番暴涨之后，泡沫便匆匆爆破。结果，有不少内地投资者高位套牢，而境外资金趁机套现。如果再让境内机构投资者和法人入场，或许演变成为让“自然人”套现的新契机，即把投资损失由一个群体的投资者转移至另一个群体。因此，管理层会谨慎对待开放机构投资者的做法。