投资建议：房产+中低风险证券投资组合    
    《理财周刊》编辑部：
    我今年38岁了，先生比我大两岁。我们早年在德国留学，现在是一起在一家德资公司做部门主管。虽然单位福利还不错，也有养老金保险。但我们当年在欧洲的时候，没有机会去周游列国，现在经济条件好了，很希望能多储备一点养老金，以便退休后能实现青年时代环游世界的梦想。我们有一个13岁的女儿，随着她慢慢长大，我们也得为她以后上大学、出国留学多做准备，所以接下来10年我们的节余资金估计都要花在她身上，给她备着。现在我们俩倒是还有一大笔存款，平常工作忙没能顾得上去投资，现在想想不投资不行啊，银行利率那么低，再这样下去我们那50万元等到我们老了说不定就派不上什么用场了。所以希望能有顾问给我们指点迷津，看看能不能通过一些相对简单点的投资方式，解决我们这笔存款的出路问题，等到20年后我们都退休了，这笔钱能增值到100万元，满足我们对老年高质量生活的需求。
                                                韩慧芳
                                                2004年4月12日

投资者小档案
人物: 40岁的韩先生和38岁的韩太太
投资本金: 50万元
投资目标: 20年内让这50万元变成100万元，作为补充养老金
建议主要投资品种: 房产+中低风险证券投资组合
    非常好！韩先生和太太的目标定得很明确: 20年后，让现有的50万元变为100万元，而且这100万元是作为自己养老储备金的一部分。投资目的、投资期限和投资终极目标都搞清楚了，现在就可以好好规划一番了。

选择风险度低的组合    粗算一下，因为有20年这么一个较长的投资时间，所以从50万元变为100万元并不困难，只要找到一个年平均收益率能达到3.53%的投资产品即可。但是，我们应该考虑到通胀因素，即同样的1元钱，20年后就不值1元，也就是它的实际购买力下降了。据国家统计局报告显示，2003年CPI指数达到2.2%，2004年还有可能继续上升。按照专业人士的预期，未来很长一段时期内，我国经济都将处于通货膨胀的局面下，如果就按照2.2%的年平均通胀率计算，那么20年后的100万元也就只相当于现在的75万元了，如果通胀率再上去，就更不值钱了。相信韩先生和太太所要求的20年后的100万元应该是指20年后能有差不多相当于现在100万元的购买力的一笔钱，也正是基于这个考虑，我们下面做的这个投资组合，希望它20年后的总值能超过150万元（相当于现在的100万元）。也就是说，超过通胀率之后的增值部分，才是资产的实际增值，跑赢通胀率之后，才能实现真正的增值。
    目前国内的投资工具不外乎高风险的期货、股票，中等风险的房地产、股票型基金，和低风险的债券、债券型基金、银行存款等，还有黄金投资、实业投资等。高风险往往能带来高收益，而风险低的产品收益率自然也不高。像韩先生夫妇这样工作紧张的人士，进行实业投资太费时费力，也不需要有多么高的投资性收益来给他们的小康生活添“许多”花。
    考虑到人到中年的韩先生和太太的生活压力也较大，风险承受力不高，而且关键是他们这笔钱打算作退休后养老用，因而可以为他们做一个保守偏向、风险度较低的投资组合。

有实力进行房产投资    拿出50万元中的60%，也就是30万元，投资一套30万元左右的住宅，做一个有固定收益的投资项目。
    从世界和中国的发展经验来看，对韩先生夫妇来说，投资性房地产是一个不错的选择。土地是稀缺资源，附着之上的建筑物也有限，加上物价上涨因素，从长期来看，房产价格保持年平均3%的增长率是比较“保险”的。而且韩先生夫妇有50万元资本，已经具备足够的“实力”来进行房产投资。
    如果现在韩先生按照我们的建议作出这个房产投资，可以预计到他们能得到三部分收益：A.每月的租金收益，虽然有时房子可能出现空置，但随着物价上涨，房租也会“水涨船高”，所以预计为每月平均1000元应该不为过；B.采用非常省心省力的定期定额方式，将每月租金收益投资于平衡型的开放式基金，一年下来12000元，按照年均6%的收益率计算，20年后累积可达44.15万元；C.若20年后将该处房产变现，扣除折旧因素后按3%的净增长率来计算，市值可达55.8万元。这样，进行这笔房产投资后，他们目前的30万元在20年后就可变为100万元的资产了。而且，在20年后，该处房产仍能产生比较稳定的现金流，对退休后的生活也是一个很好的补充。