新海湾战争爆发了。从战争前线到金融前线，有一根看不见的线在时时刻刻互相牵扯着。石油、汇率、股指，在这些金融战场上，同样有无数的人夜不能寐，眼睛盯着屏幕上起伏的曲线，耳朵听着战争报道急促的播音声，伺机撤退或者出击。战争烽烟又起，中国股市会如何应对？

中国股市“逆势而动”    周四，酝酿已久的伊拉克战争爆发，沪深股市经过上午的小幅反弹之后，继续向下调整，成交比较温和。回顾近期市场走势，经过上周的调整之后，目前明显缺乏方向感，投资者面临较大的不确定性，普遍感到无所适从。

　　中国股市与国际上其它市场有所不同，战争酝酿阶段，国际股市普遍大幅下跌，甚至创出本轮熊市新低，而当战争即将开始之际，形势逐渐明朗，国际股市则大幅反弹。如果战争很快结束，美国取得胜利，则国际油价回落速度会非常快，对国际经济有很大刺激作用，股市有望继续回升。而对于中国股市来讲，情况有所不同。首先，战争酝酿阶段，中国股票被当作最佳避风港，无论是香港地区Ｈ股还是国内Ｂ股、Ａ股，都出现逆国际市场而上涨的状况，在战争逐渐明朗化的背景下，避风港作用逐渐淡化，中国概念股反而出现中级调整。到目前为止，本次中级调整还没有结束迹象。

　　从时间周期方面看，这次中级调整恐怕要延续到四月份，一方面要等待战争因素进一步明朗，另一方面也要等待四月份大盘股发行、上市高峰结束。如果战争迅速结束，能源、基础原材料价格必然大幅回落，对中国经济有很大好处，制造业成本会大幅降低，国际市场需求回升有望进一步刺激中国出口。但是反映在股市上，我们不认为会有很大的行情，最多只能在二季度受国际股市上涨带动，产生短期反弹行情，因为价值投资理念逐渐深入人心，而国内Ａ股普遍处于价值严重高估状态。

战争会影响到某些板块行情　　战争成了近期人们关注的焦点，中国的股市也没有回避对战争的讨论。毫无疑问，对中国股市投资者而言，这将是一个非常重要的积累经验的时刻，因为对年龄只有十几年的股市来说，这几乎可以说是与战争的初体验，那些未来尚需继续征战的职业投资者，这份经验会显得更加宝贵。

　　对指数在战争中如何运行，能够给我们提供答案的并不多，唯一能作为依据的是１９９１年的海湾战争后美股大幅上涨，而此次战前美股就开始大涨，似乎揭示了这一次的行情会来得更加猛烈。从周四亚洲股市的表现来看，只能说是波澜不兴，也许他们正在等待美国股市的开盘，但不管如何，在战争爆发之后，沪深股市在交易中还显平稳，短暂的上冲也说明确实有部分资金有借这一题材进行短线运作的可能，但这不是目前盘中的主流，大资金依旧采取了按兵不动的策略。因为以１４７０为起点，能让他们看到的空间实在是非常有限，在这种情况下，主力能做的也许就是杀个回马枪，让上涨和运作的空间加大，同时通过震仓加大成交量，为技术上的补量创造条件。所以说，如果此次战争能在比较短的时间内结束，根据目前国内市场的特性，其影响力将非常有限，即在战争期间，中国股市不会有大的波澜产生，股市与战争的初次接触也将在平淡中度过。当然，如果战争的时间延长，它对经济造成的影响也会加大，进而会给本就疲软的股市带来消极的影响。

　　当然，战争对股市的影响可能会更多地集中在某些板块上，尤其是大家前期热论的石化板块。对于这个板块，我觉得战争就是一把双刃剑，油价的上涨能直接刺激石油板块的走势，也能在短期内刺激石化板块的股价。从目前的信息来看，国际市场油价出现了大幅回落，这将直接影响到石油板块的走势，周四的盘中我们也可以看到石油股的调整幅度都非常大，这与股市中“利好出尽是利空”是一致的，当然，油价还会随着战争的展开而有所反复，但有一点可以肯定，战争带给石油板块的最大机会已经结束，未来该板块会呈现出震荡回落的走势。当然，战争给市场炒作带来的影响还不止于此，金属、医药等个股的短线机会也会继续存在，但要说有多大，我想也就是前期间歇性板块轮动行情的力度而已。