美国在线时代华纳图书集团2002年取得了创记录的销售成绩，一年4亿美元的码洋堪称该公司史上最佳。与此形成鲜明对照的是，其母公司——美国在线时代华纳1月29日宣布，该公司2002年的亏损额高达987亿美元，目前为减轻高达265亿美元的债务压力，已决定将其图书出版业务挂牌出售，并开始物色买家。然而，该公司面临的是近年来最为寒冷的卖方市场。 
　　“现在是买家的天下，”一位业内人士说。市场的寒气起于去年最大的一笔交易——传媒集团威旺迪（Vivendi）旗下的美国最大教育出版社之一的Houghton Mifflin（HM）出版社，以16.8亿美元被Thomas H. Lee and Bain Capital公司并购，此成交价格比威旺迪仅仅一年前的索价低了整整5亿美元。造成如此低价的主要原因是，没有一家传统的出版社具备消化HM这样大企业的实力。 
　　美国在线时代华纳图书公司的情况与此类似，它本身便是一个庞然大物，有能力吞下它的出版巨头屈指可数，无非就是兰登书屋、企鹅、哈珀柯林斯以及西蒙和舒斯特这四强，但问题是，在普遍不景气的大环境下，即便够胆下嘴，它们也未必有足够大的胃口。